玻璃纤维经编多轴向织物市场空间

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分析员：深圳市博隆兴业投资咨询有限公司 赵灿明
日期：2011-8-4
      本文所指的玻璃纤维经编多轴向织物（下称经编玻纤布）是指通经编多轴向编织工艺生产的具有增强性能的玻璃纤维纺织物。多轴向技术在国外是20世纪70年代后期发展起来的一种新型制造技术。由于现代纺织技术的发展和对纺织品要求的不断提高，90年代开始多轴向技术得到了广泛的研究和推广应用。
      经编玻纤布属于玻纤行业的一个细分品种，与传统玻璃纤维纺织物相比，经编玻纤布具有更好的机械力学性能和准各向同性性能。经编玻纤布以高质量、高性能、低成本、低消耗和产品多样化的优点己成为玻璃纤维纺织品发展的一个热点和新兴产业，发展迅猛。其产品目前被广泛用于风力发电叶片、风电机舱罩、游艇、中低压管道、轨道车辆交通、体育器材、交通运输、能源技术、建筑、个人防护及土木基材等。公司的经编玻纤布也主要应用于风电叶片、风电机舱罩、中低压管道、游艇外壳、轨道车辆交通等，因此我们就这几个相关下游领域对经编玻纤的需求空间作如下探讨。
      风力发电机叶片是经编玻纤布最大的用户。由于风机叶片在实际安装应用中需要重量轻、强度和刚度高、韧性好、使好寿命长，同时成本控制在合理的范围内。因此树脂基纤维增强复合材料几乎成了必然的选择，它具有高的比强度和相对较低成本完全能满足以上需求。而在复合材料的增强纤维选择上，玻璃纤维作为技术上最成熟、应用最广泛、成本最低的一种纤维而大受欢迎，几乎占据了目前整个市场。国前国内风机大多在3MW以下，3MW以下用玻纤能满足应用需求。风机超过3MW时，碳纤维、芳纶纤维可能会替代玻璃纤维，但由于碳纤维价格是玻纤的数倍，因此短时间内玻纤在风电中增强体的主导地位很难改变。
      过去十年中国风电行业经历了飞速的发展，新装机容量由2001年的57.21MW增长到2010年18927.99MW，9年增长330倍，年复合增长率高达90%，中国也一举成为世界上最大的风力发电国家。由于风能发电技术成熟、成本较低，随着能源危机不断加剧，能源价格的一路走高，风能发电未来仍然有很大的发展空间。据国际风能协会预测，全球风能行业未来10年仍然能保持20%的增长率。
图1 .中国过去十年新装机容量（来源：中国风能协会）


    我们对未来3年风力发电装机容量分别作以下的估计：保守估计未来3年风电装机容量年增长率为20%（接近全球增长速度，远远低于过去十年90%的实际增长率），以及乐观估计未来3年增长率为30%（高于全球增长率，同样远低于90%）。根据每1MW新增容量叶片以及机舱罩需要经编玻纤布8吨计算，可以粗略估算出未来3年经编玻纤布的需求量。
        
    经编玻纤布在游艇制造上也得到了广泛的应用。以玻纤布为增强体以树脂为基体的复合材料是游艇等小型船艇建造中使用的主要船体材料，目前90%以上的游艇是由复合材料制成。复合材料由于重量轻、强度高、耐海水腐蚀等优点，制作的游艇稳定性能好、航速高、维修简单、耐用、省油，因此得到了广泛的应用。
    国内知名游艇制造企业太阳鸟（股票代码300123）公开的资料显示，我国在2005-2008年期间，游艇行业发展迅猛。企业产值由2005年的13.26亿增加到2008年38.87亿，年复合增长率达到43%。


    国内游艇行业的高速发展源于国内游艇消费的兴起。据《2010年胡润财富报告》显示，中国内地千万富豪达87.5万，亿万富豪5.5亿，其中半数有购买游艇意愿，以此计算潜在市场达1100亿。目前全世界游艇/人口的比例为171，而国内大陆这一比例为1300万，可见游艇在我国大陆普及程度远远低于世界平均水平，未来发展空间巨大。由欧美发达国家的发展经验，当人均GDP达到3000美元时，游艇消费开始萌芽，当人均GDP达到6000美元时，游艇进入快速发展阶段。中国在2010年人均GDP已经超过4000美元，部分经济发达地区已经达到8000美元，未来游艇需求仍将保持快速增长。我们保守预计这一增长率在30%（低于过去实际43%年复合增长率），由于巨大的潜在消费未释放，乐观预计增长率在50%（太阳鸟2010年报提供的预测值）。
    根据2011年8月公布的《太阳鸟复合材料游艇扩建项目可行性研究报告》计划新建40艘产能，达产后新增销售收入19750万元，其中生产所需增强纤维年消耗497吨。以此粗略估计2010年24381万的销售收入对应消耗的增强纤维613吨。根据招股说明书公开资料，太阳鸟在游艇市场的占有率为6.14%，以此估算全国2010年用于游艇的增强纤维用量为9984吨，其主要为经编玻纤布。我们也以此为基础分别作以下预测：保守估计未来三年用量年增长率为30%，乐观估计未来三年用量年增长率为50%。

     玻纤布应用于列车主要用于内侧墙板、内侧顶板、座椅、卫生间等。根据中国北车集团长客股份李瑞淳的报告《复合材料在铁道车辆上的应用》一文，玻璃钢用于内侧墙板、顶板、座椅的主要原因是可以减轻车身重量，用于墙板每平方米重量为8.4KG。我们以此粗略估计一辆20节车厢玻璃钢用量，车厢尺寸为26M*3.3M*3.3M，两边侧墙50%面积使用玻璃钢，车顶100%面积使用玻璃钢。因此用于侧墙板、顶板的用量为8.4KG*（26*3.3*2*50%+26*3.3）*20=28.83吨，座椅的总重量约为8吨，以此计算一辆20厢轨道客车可用玻璃钢36.83吨。玻璃钢中玻纤含量一般在30%-60%之间，我们以30%作粗略估计，一辆轨道客车可用玻纤布约11吨。
   据铁道部透路，十二五期间，新线投产总规模控制在3万公里内，安排基建投资2.8万亿，到2015年全国铁路里程将由现在的9.1万公里增加到12万公里，其中快速铁路4.5万公里左右。未来轨道客车年新增量在现有基础上也将保持平稳增长，特别是城市轨道交通对轨道客车的需求。因此我们保守估计未来三年平均每年新增客车3000辆。由此产生的玻纤布需求空间为每年3.3吨。
    由于玻璃钢作为内侧墙、车顶、座椅完全替代铝合金或工程塑料等其他材料仍然有个过程，因此此数据仅为理论值，实际需求少于这一数值。


     玻璃钢管道主要用于供水排水工程、化工管道、输气输油管道、城市排污管道、船用管道、海水净化管道等领域。由于玻璃钢管道与钢管、混泥土管道、铸铁管道相比，抗腐蚀能力强，表面光滑、使用寿命长、维修成本低，因此得到广泛应用。
    目前玻璃钢管道主要有玻璃钢管、玻璃钢夹砂管两种，两种管道使用的玻璃纤维为连续玻璃纤维，几乎不用玻纤布。而连接件部分由于形状复杂，使用玻纤布手工糊制而成，对于一些非标准件，也会用到玻纤布手工糊制成型。因此玻纤布在管道中主要用在连接件和非标准件上，玻纤布用量占连接件或非标准件重量的30%左右（以上资料由公司技术人员提供）。
    由于玻纤布在管道中的用量较少，同时又缺少准确的官方统计数据，因此我们对于这一块的市场需求作以下粗略推算。根据国内大型玻璃钢管道企业中意玻璃钢公开的数据，2010年公司玻璃钢管道总产量60000吨，其中手工制品及非标产品1500吨，由此可粗略计算使用玻纤布的管道部件占管道总产量的2.5%。另外根据武汉理工大学2010年《复合材料管道现状及未来发展》中显示，2010年全国玻璃钢管道的产量为50万吨。因此粗略估计使用玻纤布的管道约1.25万吨，玻纤布的用量30%计算，玻纤布的用量为3750吨。
    根据对以上四个下游行业分析，我们可以估算出2010年玻纤布的需求，如下表所示，预测2011年、2012年、2013年经编玻纤布的市场需求中位数分别为：24.01万吨、29.35万吨、36.18万吨。（四舍五入，保留两位小数）

来源：博隆兴业

鲁西西卖玻纤

[s:1] ,我们公司生产多轴向经编织物比较多哦，有意向的客户可以和我联系呢，Tel:15257370658

laney

这分析员脑袋被门夹过么~

邹玉萍

引用第2楼laney于2011-08-09 04:46 PM发表的  :
这分析员脑袋被门夹过么~

[s:1][s:1]
“据《2010年胡润财富报告》显示，中国内地千万富豪达87.5万，亿万富豪5.5亿，”
好象其脑袋不仅仅是被门夹过的，而且小学数学没有学过，不会数数。

火星人

角度，看怎么看了 [s:1]