从今年树脂市场的变化看原料的价格走势

龙啸天

<>去年的原料市场，很多人说看不懂了；而今年的行情，更多的人说更看不懂了。去年的时候，许多人没有料到市场会那么“火”，而今年，更多的人更没料到市场会这么”蔫“。就拿苯乙烯来讲，去年这时候，原油55--57美元，苯乙烯卖到接近16000，而现在，原油65--67了，苯乙烯还是在10000左右晃荡，怎么冲都冲不上去。其他原料的情况也差不多。</P>
<>其实道理也简单，此一时彼一时而已。</P>
<>今年行情不火，至少说明了几个问题。</P>
<>首先是国家宏观调控发挥了效力，国家总体经济在减速，需求在减少。看看房地产的成交量，就知道建材市场在萎缩，广东上海江苏浙江都在讲，楼盖得差不多了，路也修得差不多了，长江上大桥多得可以用水泥板把长江盖起来了，接下来修什么的搞不清除了；家电、通讯、计算机、机械等等等都差不多，饱和了，所以缺乏新的拉动力量了；在此情况下，国家开始打压房地产，于是，钢材跌价了、水泥厂亏损了；</P>
<>其次，宏观调控和金融体制改革的一个未曾料到的后果就是银行的惜贷，无论央行如何调控，这贷款就是放不出去。这一惜贷不要紧，大多数企业流动资金立刻就短缺了，于是项目也停了，库存也减了，采购的步伐自然就放慢了；</P>
<>这第三嘛，过去几年大干快上，产能扩大了几倍、几十倍，可是下游的市场、老百姓的钱包可没有扩大几倍、几十倍，于是乎，结构性的矛盾出来了，去年的短缺，瞬间在今年就变成了过剩，这都是大干快上的后果；</P>
<>第四就不能不说老美的厉害了，人民币就这么硬逼着给涨上去了，可别小看这区区2%，有两个效应不容忽视，一个是可能会出现持续性的上涨，这不短短几天，8.1都没保住，人家还是不满意；另一个问题可就大了，很多出口产品的利润率也不到2%，这人民币一升值，等于判处了这些产品出口的死刑，聚酯工艺品就是其中之一。据说今年泉州工艺品出口将要减少60%。</P>
<>（待续）</P>

[此贴子已经被作者于2005-8-16 14:20:57编辑过]

龙啸天

<>大环境如此，再回过头来看看树脂市场。</P><>去年中国树脂消耗量达到了最风光的130万吨（这可是最准确的内部数据，公布数据是97万吨，为何相差这么多？只好问国税局了！）分分类，排在老大的还是工艺品，大概30万吨到40万吨；老二可能是人造石，大概12万吨到15万吨；老三也许是管道，大概10万吨到12万吨，这三样接近总量的一半。如果按照用途分，除了工艺品，基本上也多少与建筑有关。因此大家可以看到，作为不饱和树脂的下游产业，笼统的讲，出口的工艺品和建筑材料，大概占到总市场的百分之七十到八十。这也就不难理解，为什么这几年树脂发展的这么快，因为这几年，中国的外贸出口和建筑市场是拉动经济增长的关键力量。</P><>那么，在前述大环境条件下，不难想象，树脂下游的市场会出现怎样的变化。</P><>（待续）</P>

促进剂

要是原油跌5美圆SM跌两千,要是原油涨5美圆,SM最多涨500,这就是今年的行情.涨不上去,跌起来要整死人!

soundsee

<>龙先生做什么的??</P>

hellen

<>楼主的分析真是精辟！</P><>[em17][em17][em17][em17][em17]</P>

邓海岸

龙先生做什么的你不知道，那你是做什么的!？是不是啊，龙大侠。

龙啸天

<>接下来我们看一看树脂市场与上游原料市场的互动关系。</P><>以前我们曾经谈论过，除了二甘醇和顺酐以外，树脂市场对其上游原料市场基本上没有多少影响力。其实，这样讲并不确切。仅仅是表现现象的一部分，如果我们深入到原料市场的内部运行状态去看，就会发现，事实并不那么简单。</P><>确切的讲，原料市场是由两部分组成的，一部分是我们每天看到的表观市场，即现货市场，而另一部分是用户与供应商依据某种公式确立的在一定时期内进行结算的合同货市场。这两种市场总体上的趋势是相同的，但是，由于计算基点的不同，两者还是有相当大的差距。</P><>比较而言，合同货市场主要面向规模较大的行业和行业内规模较大的企业，例如聚酯切片行业和EPS行业，而树脂行业内，目前只有三四家采用合同货的贸易方式（恕我不能透露客户商业秘密，不便具体说出企业名字）。由于树脂行业极为分散，绝大多数为中小企业，不具备与外商或者国内石化企业直接签订合同定价的条件，因此，树脂行业的采购基本上以现货采购为主。</P><>（待续）</P>

龙啸天

<>因此，总体上讲，树脂上游原料市场的基本构成是合同货占市场总量的60％，现货占市场总量的40％，而现货市场上，树脂采购量大约占总量的20％－30％。因此，树脂市场的波动，将会对原料现货市场产生一定的影响。而原料贸易商正是利用这个结构来影响整个市场。也就是说，市场上传闻的价格，往往最高价的成交都是针对树脂厂的，如果这个价格能拉上去，那么对整个市场将会有一个心理提升的作用，相反，如果卖给树脂厂的价格拉不上去，那么整个市场的价格要想拉上去也是非常困难的。</P><>这样大家就彻底明白了，为什么这段时间，苯乙烯、二甘醇等等原料的价格怎么也冲不上去，很大原因就是树脂厂开工率低，难以接受进一步的上扬。而树脂市场的不景气，则是上述分析的结果。</P><>（待续）</P>

龙啸天

<>最后我们来对2006年的树脂市场做一个粗略的预测。</P><>其实，答案已经很明确了，如果国家宏观调控政策继续下去、如果人民币进一步升值，那么，2006年将会是树脂市场明显下滑的一年。其中，工艺品和人造石树脂国内需求下滑的幅度将会明显扩大。特别是明年二季度以后。</P><>2005年树脂市场总消耗量将是过去二十年以来的首次下跌，预计下跌幅度为10％左右；而2006年下降幅度将会达到15％左右。在市场容量下降到同时，树脂价格也将同步下降。</P>

白秀才

龙老大龙翔九天，看得自然比常人清楚！不过看老大的口气，倒是非常象我认识的一个人，只是不能确定而已！不知道什么时候才能看到龙老大的庐山真面目？