亚邦最好不要发展苯乙烯这个项目

wgary

同意楼上的观点 [s:2]

小妹

常州东昊已经是亚邦的了

tin

强人真TM的多呀。不知道现在事情的发展都印证了各位所说没有。

wonder

收购来得快啊 亚邦的做法也是被行业逼出来的.

luoxingzhy

龙兄观察很透彻，受教

龙啸天

好久没来坛子转了。偶然翻看以前的老帖子，再回想这些日子中发生的事情，真是觉得恍若昨日。
那时候聊起亚邦上苯乙烯，可能都没想到后来亚邦收购了东昊，当时东昊亏损很严重，因此亚邦用一美元从美国人手里买下了当初用一亿美元买下的工厂。而且仅仅在买下两个月以后就开始盈利，甚至不是一般的盈利，到年底竟然利润过亿。不知道美国佬听到这样的消息会做何感想，只能是怪他们不懂得我们英明政府的超常规决策，如果说亚邦运气好，不如说是那4万亿投资加上10万亿贷款救了亚邦，当然也救了千千万万个中国企业。
也正是有了东昊的成功，才更加推动亚邦加快了自身苯乙烯工厂的建设，同时，为了消化新增的苯乙烯产能，又收购了附近的新湖石化，一家有着7万吨产能的韩国投资的ABS、PS工厂。为了解决苯乙烯生产过程中的蒸汽供应问题，又新建了年产10万吨的苯酐工厂，同时将顺酐工厂的产能扩大到12万吨，进入世界前列。至此，以不饱和树脂和ABS/PS为拉动，以12万吨顺酐、10万吨苯酐和40万吨苯乙烯为支撑的产业链初步成型，预计2011年上旬可以全部投产，形成产业规模。
从此，可以看出，亚邦是走了一条台湾南亚的发展道路。

龙啸天

应该说，到目前为止，亚邦这个产业链中的各个环节的发展还都是一帆风顺的，这也是亚邦敢于大胆投入的心理基础。
长久以来，亚邦向上游发展和天和向下游发展的两条道路一直的业内私下议论的话题。就目前来看，亚邦虽然还说不上成功，但至少还没有失败，还需要等待未来三五年发展的检验。天和的亚克力人造石项目的失败是总所周知的，而最近又传出SMC项目的境况也陷入困难的消息，因此，相比较而言，也许天和的运气就没有亚邦那么好了。
然而，天有不测风云，任何事物都是彼此变换的。关于亚邦的产业链在未来竞争中是否真的具有协同优势的问题，随着亚邦各个项目的陆续投产也不断在业界成为热议的谈资。对于亚邦的质疑，主要来自于以下几个方面：
首先是如此之大的投资（据亚邦自己公布的数据，上述项目总投资超过30亿元），钱从何来？当然，相对于其他同行，亚邦算是个融资高手，能够充分利用同行和社会资本投入到这些项目中来，但是相对于如此庞大的投入，那点社会资本是微不足道的，因此，银行借贷就有可能成为主要的资金来源，否则，光靠这些年树脂的利润积累，是远远不够的。如果银行贷款负担过重，那么明年开始的紧缩银根政策，如果央行连续加息，会不会增加亚邦的财务负担，这一点外界基本无从知晓，仅凭猜测而已。
其次，亚邦所上的这些项目，尤其是顺酐和苯酐，在国内早已是产能过剩的产业，而且仅凭亚邦自身的树脂，是根本无法消化如此之多产能的。作为顺酐来讲，如果不是山西三维和南京蓝星两套BDO装置的上马消耗了大量的顺酐，顺酐行业目前早就进入全行业亏损的境地了，而且规模越大的企业亏损会越多。虽说BDO暂时救了顺酐，可是目前是形势也在发生变化，首先是南京蓝星正在考虑自己投资建设顺酐工厂，形成自我配套能力，其次，仍有新的顺酐厂不断投产，因此即使考虑到BDO的需求，顺酐也是处于严重的产能过剩之中。苯酐的情况就更为严重，其下游的主导产品DOP近年来一直是欧美企业禁用产品，产业规模不断萎缩，而苯酐行业除了亚邦以外，台湾联成和上海焦化也有巨型规模的新厂投产，苯酐的全行业亏损已经持续了若干年，何时能看到光明，目前还不得而知。
第三，苯酐、顺酐和苯乙烯的上游就是中石化，亚邦在原料方面没有任何自主能力，如何能保证这么大的产业稳定运营，也是一个很大的问题。现有企业很多都在为原料而犯愁，作为业内规模具有相当影响力的企业，这个问题也同样困扰着亚邦。尤其是目前中石化也在进入下游领域，对于中石化来讲，原来的用户，变成了现在和未来的竞争对手，其销售政策的变化，在某种程度上就足以决定其他下游企业的命运。
第四，目前东昊的境地，不知道对亚邦是否有所启示。前面谈到亚邦收购东昊以后迅速扭亏为盈，应当是全拜去年火热的经济形势，而今年以来，就不断有传言说东昊再次开始亏损。至于东昊是否亏损，外界不得而知，但是，从另外一个侧面，可以管中窥豹。同处于东昊附近的江苏力士德化学公司，是上市公司双良节能的全资子公司，双良节能在三季度报告中披露其今年前三季度的利润下降了64%，其原因就在于力士德的苯乙烯产品出现严重亏损，拖累了上市公司的业绩。力士德是40万吨苯乙烯产能，东昊是22万吨，从今年的平均销售价格来看，力士德要高于东昊。双良在解释出现亏损的原因时说，是因为原材料受上游央企和国外企业的控制居高不下，而下游产业需求增长有限。作为国内著名的上市公司，如果双良面临这样的问题，那么东昊以及明年三月份即将投产的亚邦（新日化学）也将面临同样的问题。

龙啸天

其实，对于东昊或者力士德的亏损问题，早在几年前业界便有结论，那就是非一体化装置在成本上没有竞争力，这一点在韩国日本和台湾早就是业界共识。而之所以过去两年东昊和力士德能够获利，还在于大量的一体化装置正在建设之中。随着中海壳牌惠州项目、中石油镇海利安德项目和中石化天津大沽项目的陆续投产，一体化装置的成本和质量优势开始体现，同时，中石油中石化为了保证自己苯乙烯的市场，开始不断提高乙烯和苯的价格，从而不断提高非一体化装置的成本，因此便出现了力士德的亏损局面。随着后续还有更多的央企苯乙烯厂投产，这个问题将会更加突出。

促进剂

[s:2]  嘿嘿，目前来看亚帮尚好，各位多虑了！

龙啸天

不过，在目前中国企业的发展道路上，向上游发展也许是不得已的明智选择。而在中国的树脂行业，能够有亚邦如此魄力的企业也是凤毛菱角。确切的讲，亚邦是在转型，从树脂企业向基础化工企业转型，进一步强化规模效应的作用。至于最终的结局如何，只能是用时间来验证。而对于下游树脂企业来讲，上游多一个顺酐厂、多一个苯酐厂、多一个苯乙烯厂，就更多了一个选择，从这个意义上讲，亚邦也是在为发展中国的树脂行业做贡献。